Inflationskampf kann Rezession verursachen – News Kingpin

WASHINGTON – Die Federal Reserve hat am Mittwoch ihre schärfste Schätzung darüber abgegeben, was nötig sein wird, um die schmerzhaft hohe Inflation endlich zu zähmen: langsameres Wachstum, höhere Arbeitslosigkeit und möglicherweise eine Rezession.

Auf einer Pressekonferenz räumte Präsident Jerome Powell ein, was viele Ökonomen seit Monaten sagen: dass das Ziel der Fed, eine „weiche Landung“ zu planen – die das Wachstum genug verlangsamen würde, um die Inflation einzudämmen, aber nicht so sehr, dass es zu einer Rezession kommt – schien immer unwahrscheinlicher.

„Die Chancen auf eine sanfte Landung werden wahrscheinlich geringer“, sagte Powell, während die Fed die Kreditkosten stetig erhöht, um die schlimmste Inflationswelle seit vier Jahrzehnten zu bremsen. „Niemand weiß, ob dieser Prozess zu einer Rezession führen wird, oder wenn ja, wie wichtig diese Rezession sein wird.“

Bevor die politischen Entscheidungsträger der Fed überhaupt in Erwägung ziehen können, die Zinserhöhungen zu stoppen, müssen sie ein anhaltend langsames Wachstum, einen „bescheidenen“ Anstieg der Arbeitslosigkeit und „eindeutige Beweise“ dafür sehen, dass die Inflation auf ihr 2-Prozent-Ziel zurückfällt.

„Wir müssen die Inflation hinter uns lassen“, sagte Powell. „Ich wünschte, es gäbe einen schmerzfreien Weg, das zu tun.

Powells Kommentare kamen nach einer weiteren Zinserhöhung um drei Viertel – der dritten in Folge – durch das Policy-Making Committee der Federal Reserve. Seine jüngste Maßnahme hat den wichtigsten kurzfristigen Zinssatz der Federal Reserve, der viele Verbraucher- und Geschäftskredite betrifft, auf 3 Prozent bis 3,25 Prozent angehoben. Das ist der höchste Stand seit Anfang 2008.

Niedrigere Gaspreise führten zu einem leichten Rückgang der Gesamtinflationsrate, die im August immer noch schmerzhafte 8,3 Prozent im Vergleich zum Vorjahr betrug. Diese niedrigeren Zapfsäulenpreise könnten zu dem jüngsten Anstieg der öffentlichen Zustimmungswerte von Präsident Joe Biden beigetragen haben, von dem die Demokraten hoffen, dass sie ihre Erwartungen bei den Zwischenwahlen im November stärken werden.

Am Mittwoch erwarteten Beamte der Fed auch weitere überdimensionale Zinserhöhungen und erhöhten den Leitzins bis Ende des Jahres auf fast 4,4 Prozent – ​​einen ganzen Punkt höher als sie noch im Juni erwartet hatten. Sie erwarten, die Rate im nächsten Jahr wieder auf etwa 4,6 Prozent anzuheben. Das wird der höchste Stand seit 2007 sein.

Durch die Anhebung der Kreditzinsen verteuert die Federal Reserve den Erhalt einer Hypothek, eines Auto- oder Geschäftskredits. Verbraucher und Unternehmen sollen dann weniger Geld leihen und ausgeben, was die Wirtschaft abkühlt und die Inflation verlangsamt.

In ihren vierteljährlichen Wirtschaftsprognosen erwarteten die politischen Entscheidungsträger der Fed auch, dass das Wirtschaftswachstum in den nächsten Jahren gedämpft bleiben und die Arbeitslosenquote bis Ende 2023 von derzeit 3,7 Prozent auf 4,4 Prozent steigen würde. Historisch gesehen, sagen Ökonomen, folgte jedes Mal, wenn die Arbeitslosigkeit über mehrere Monate um einen halben Punkt anstieg, immer eine Rezession.

„Die (Fed-)Prognose ist also ein stillschweigendes Eingeständnis, dass eine Rezession möglich ist, sofern nicht etwas Außergewöhnliches passiert“, sagte Roberto Burley, Ökonom bei Piper Sandler, einer Investmentbank.

Beamte der US-Notenbank erwarten nun, dass die Wirtschaft in diesem Jahr nur um 0,2 Prozent expandieren wird, deutlich weniger als ihre Prognose von 1,7 Prozent Wachstum vor nur drei Monaten. Und sie erwarten, dass sich das Wachstum von 2023 bis 2025 auf unter 2 Prozent verlangsamen wird. Selbst mit den von der Fed erwarteten starken Zinserhöhungen erwartet sie immer noch, dass die Kerninflation – die volatile Lebensmittel- und Gaskosten ausschließt – am Ende des Tages 3,1 Prozent betragen wird , was deutlich über dem Durchschnitt liegt. Ziel 2 Prozent.

Powell warnte letzten Monat in einer Rede, dass die Maßnahmen der Fed den Haushalten und Unternehmen „einige Schmerzen“ bereiten würden. Er fügte hinzu, dass die Zusage der Zentralbank, die Inflation auf das 2-Prozent-Ziel zu senken, „bedingungslos“ sei.

Kurzfristige Zinssätze auf dem Niveau, das die Fed jetzt anstrebt, werden viele Amerikaner zwingen, viel höhere Zinszahlungen für eine Vielzahl von Krediten zu leisten als in der jüngeren Vergangenheit. Letzte Woche überstieg der durchschnittliche Zinssatz für festverzinsliche Hypotheken 6 Prozent, den höchsten Stand seit 14 Jahren, was erklärt, warum die Hausverkäufe zurückgegangen sind. Laut Bankrate.com sind die Kreditkartensätze auf dem höchsten Stand seit 1996.

Die Inflation scheint nun zunehmend durch steigende Löhne und die ständige Kauflust der Verbraucher und in geringerem Maße durch den Mangel an Vorräten, der die Wirtschaft während der Pandemie-Rezession lahmlegte, angeheizt zu werden. Am Sonntag sagte Biden in „60 Minutes“ von CBS, er glaube, dass eine leichte Landung für die Wirtschaft immer noch möglich sei, und schlug vor, dass die jüngsten Energie- und Gesundheitsgesetze seiner Regierung die Arzneimittel- und Gesundheitspreise senken würden.

Das Gesetz mag dazu beitragen, die Preise für verschreibungspflichtige Medikamente zu senken, aber externe Analysen deuten darauf hin, dass es wenig dazu beitragen wird, die Gesamtinflation sofort zu senken. Letzten Monat meinte das überparteiliche Congressional Budget Office, dass dies bis 2023 einen „vernachlässigbaren“ Effekt auf die Preise haben würde. Das Budgetmodell von Ben Wharton an der University of Pennsylvania ging so weit zu sagen, dass „der Effekt auf die Inflation statistisch nicht von Null zu unterscheiden ist“. während des nächsten Jahrzehnts.

Einige Ökonomen beginnen jedoch, Bedenken zu äußern, dass schnelle Erhöhungen der Bundeszinssätze – die schnellsten seit den frühen 1980er Jahren – zu viel wirtschaftlichen Schaden anrichten werden, um die Inflation zu zähmen. Mike Konzal, Ökonom am Roosevelt Institute, hat festgestellt, dass sich die Wirtschaft bereits verlangsamt und dass sich die Lohnerhöhungen – der Haupttreiber der Inflation – stabilisieren und einige Maßnahmen zurückgehen.

Umfragen zeigen auch, dass die Amerikaner erwarten, dass die Inflation in den nächsten fünf Jahren dramatisch sinken wird. Dies ist ein wichtiger Trend, da Inflationserwartungen selbsterfüllend sein können: Wenn die Menschen einen Rückgang der Inflation erwarten, werden einige weniger Druck verspüren, ihre Käufe zu beschleunigen. Weniger Ausgaben würden zu moderaten Preiserhöhungen beitragen.

Rasche Zinserhöhungen der Federal Reserve spiegeln die Schritte anderer großer Zentralbanken wider und tragen zur Besorgnis über eine mögliche globale Rezession bei. Letzte Woche hat die Europäische Zentralbank ihren Leitzins um einen dreiviertel Prozentpunkt angehoben. Die Bank of England, die Reserve Bank of Australia und die Bank of Canada haben alle die Zinsen in den letzten Wochen deutlich angehoben.

Und in China, der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt, leidet das Wachstum bereits unter wiederholten staatlichen Schließungen des Covid-Virus. Wenn eine Rezession die meisten großen Volkswirtschaften erfasst, könnte sie auch die US-Wirtschaft entgleisen lassen.

Paul Wiseman, Wirtschaftsautor von Associated Press, hat zu diesem Bericht beigetragen.

Bildnachweis: AP / Jacquelyn Martin

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